AU BOUT DE LA PLUME : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, AU BOUT DE LA PLUME réalise un chiffre d'affaires de 4.3 M€. Baisse significative de -28% vs 2023. Après déduction des consommations (717 k€), la marge brute s'établit à 3.6 M€, soit un taux de 83%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 76 k€, représentant 1.8% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-28%), l'EBE varie de -77%, réduisant la marge de 3.8 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (5.7%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 24 k€, soit 0.6% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 2498%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (3.7%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 0%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (42.5%) et mérite attention. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 19.8 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 1.6% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (5.7%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 0.98. Alerte : les dettes court terme dépassent les actifs circulants. Risque de difficultés de paiement sans renfort de trésorerie. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 38.9x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 1003 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 534 jours. L'écart de 469 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. La rotation des stocks est de 7 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 463 jours de CA, soit 5.5 M€ à financer en permanence. Entre 2023 et 2024, le BFR s'est dégradé de 120 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 50 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur d'AU BOUT DE LA PLUME est estimée à 485 567 € (fourchette 245 059€ - 1 040 228€). Avec un EBE de 75 559€, le multiple sectoriel de 1.8x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.32x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.