ATILYS : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2023, ATILYS réalise un chiffre d'affaires de 575 k€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2019-2023 (TCAM : -9.5%). Vs 2022 : +8%. Après déduction des consommations (404 k€), la marge brute s'établit à 171 k€, soit un taux de 30%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint -67 k€, représentant -11.7% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +16.8 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. L'EBE négatif signifie que l'exploitation ne couvre pas les charges courantes : situation préoccupante. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 6 k€, soit 1.0% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 22%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (3.8%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 24%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (46.1%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 14.7 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 0.9% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (4.0%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.38. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (2.3) et mérite attention.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 231 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 513 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 282 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 535 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 850 jours de CA, soit 1.4 M€ à financer en permanence. Entre 2020 et 2023, le BFR s'est dégradé de 199 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 79 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur d'ATILYS est estimée à 46 859 € (fourchette 28 203€ - 86 559€). Le ratio prix/CA s'établit à 0.13x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.