ALPHA 2 F : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, ALPHA 2 F réalise un chiffre d'affaires de 4.0 M€. Le CA évolue positivement sur 8 ans (TCAM : +4.6%). Baisse significative de -20% vs 2023. Après déduction des consommations (152 k€), la marge brute s'établit à 3.9 M€, soit un taux de 96%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 193 k€, représentant 4.8% du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (7.6%). Le résultat net est déficitaire à -3 k€ (-0.1% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Attention : l'entreprise présente des capitaux propres négatifs (les pertes accumulées dépassent son capital). C'est une fragilité financière majeure qui rend les ratios d'endettement et d'autonomie non significatifs. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 6.4 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. La CAF représente 2.8% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (6.8%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 0.53. Alerte : les dettes court terme dépassent les actifs circulants. Risque de difficultés de paiement sans renfort de trésorerie. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 40.8x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 36 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 79 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 43 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). Le BFR est négatif (-28 jours) : l'exploitation génère structurellement de la trésorerie.

Sur la base de 215 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur d'ALPHA 2 F est estimée à 359 029 € (fourchette 173 899€ - 961 057€). Avec un EBE de 192 877€, le multiple sectoriel de 1.0x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.16x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.