ALEXANDRINE : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, ALEXANDRINE réalise un chiffre d'affaires de 25 k€. Vs 2023, progression de +70% (15 k€ -> 25 k€). L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 14 k€, représentant 56.8% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +22.0 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (44.5%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 2 k€, soit 6.8% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Attention : l'entreprise présente des capitaux propres négatifs (les pertes accumulées dépassent son capital). C'est une fragilité financière majeure qui rend les ratios d'endettement et d'autonomie non significatifs. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 95%. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 28.6%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 15.2 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. La CAF représente 42.3% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (36.5%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 0.12. Alerte : les dettes court terme dépassent les actifs circulants. Risque de difficultés de paiement sans renfort de trésorerie. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 26.0x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 0.2x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 15 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 84 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 69 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). Le BFR est négatif (-320 jours) : l'exploitation génère structurellement de la trésorerie. Entre 2023 et 2024, le BFR s'est dégradé de 255 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 169 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2024, la valeur d'ALEXANDRINE est estimée à 48 216 € (fourchette 13 558€ - 86 612€). Avec un EBE de 14 226€, le multiple sectoriel de 5.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.81x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.