VEOLTA : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2020, VEOLTA réalise un chiffre d'affaires de 698 k€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2016-2020 (TCAM : -8.3%). Baisse significative de -24% vs 2019. Après déduction des consommations (152 k€), la marge brute s'établit à 546 k€, soit un taux de 78%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 26 k€, représentant 3.7% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-24%), l'EBE varie de -64%, réduisant la marge de 4.1 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (5.5%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 19 k€, soit 2.7% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 158%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (19.9%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 27%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (29.2%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 15.6 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 2.5% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (4.8%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 3.48. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 2.2). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 3.0x. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (0.1x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 151 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 59 jours. L'écart de 92 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. La rotation des stocks est de 2 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 133 jours de CA, soit 259 k€ à financer en permanence. Entre 2017 et 2020, le BFR s'est amélioré de 67 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Estimation indicative uniquement : le nombre de transactions comparables dans ce secteur est limité (34 transactions). Cette fourchette de 39 423€ à 185 992€ est donnée à titre purement indicatif et nécessite une analyse approfondie pour être confirmée.