TIROLU : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2020, TIROLU réalise un chiffre d'affaires de 46 k€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2016-2020 (TCAM : -17.3%). Baisse significative de -70% vs 2019. Après déduction des consommations (23 k€), la marge brute s'établit à 23 k€, soit un taux de 50%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint -44 k€, représentant -96.3% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-70%), l'EBE varie de -72%, réduisant la marge de 79.8 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. L'EBE négatif signifie que l'exploitation ne couvre pas les charges courantes : situation préoccupante. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 53 €, soit 0.1% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 2604%. Situation critique : les dettes dépassent largement les fonds propres, limitant sévèrement la capacité d'emprunt et exposant l'entreprise au risque de défaut. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 65%. Cette autonomie élevée signifie que l'entreprise finance majoritairement ses actifs par ses fonds propres, gage de solidité. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 6.1 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio reste dans les normes bancaires habituelles. La CAF représente 46.9% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce niveau élevé offre une forte capacité d'autofinancement.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 18.39. Concrètement, l'entreprise dispose de 2€ d'actifs liquides pour 1€ de dettes court terme : aucun risque de trésorerie à horizon 12 mois.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 5 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 299 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 294 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 55 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Le BFR est négatif (-955 jours) : l'exploitation génère structurellement de la trésorerie. Amélioration notable du BFR sur la période (-126%), libérant de la trésorerie.

Sur la base de 53 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2020, la valeur de TIROLU est estimée à 12 585 € (fourchette 5 561€ - 15 182€). Le ratio prix/CA s'établit à 0.45x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.