TAMI-PHARM FRANCE : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, TAMI-PHARM FRANCE réalise un chiffre d'affaires de 18 k€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2016-2024 (TCAM : -17.1%). Baisse significative de -24% vs 2023. Après déduction des consommations (10 k€), la marge brute s'établit à 9 k€, soit un taux de 48%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 2 k€, représentant 9.8% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-24%), l'EBE varie de -84%, réduisant la marge de 38.2 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce niveau de marge opérationnelle est satisfaisant pour le secteur. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 2 k€, soit 9.8% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à -123%. Ce niveau très faible traduit une structure financière solide, offrant une marge de manœuvre importante pour de futurs investissements ou acquisitions. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint -166%. Faible autonomie : l'entreprise dépend fortement des financements externes (banques, fournisseurs). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 50.6 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 9.8% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Niveau correct permettant de financer partiellement la croissance.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 163.20. Concrètement, l'entreprise dispose de 2€ d'actifs liquides pour 1€ de dettes court terme : aucun risque de trésorerie à horizon 12 mois.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 33 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 1144 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 1111 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 782 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 823 jours de CA, soit 42 k€ à financer en permanence. Amélioration notable du BFR sur la période (-33%), libérant de la trésorerie.

Sur la base de 225 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2024, la valeur de TAMI-PHARM FRANCE est estimée à 16 743 € (fourchette 11 814€ - 24 709€). Avec un EBE de 1 788€, le multiple sectoriel de 9.2x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.64x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.