STE TRANSPORT DU CHEVAL : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2021, STE TRANSPORT DU CHEVAL réalise un chiffre d'affaires de 3.5 M€. Sur la période 2017-2021, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +140.1%. Vs 2019, progression de +5256% (65 k€ -> 3.5 M€). Après déduction des consommations (287 k€), la marge brute s'établit à 3.2 M€, soit un taux de 92%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 47 k€, représentant 1.3% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (+5256%), l'EBE varie de +89%, réduisant la marge de 36.5 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. La marge opérationnelle reste fragile, nécessitant une vigilance sur les coûts. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 91 k€, soit 2.6% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 72%. Le niveau d'endettement est élevé : la marge de négociation avec les banques se réduit. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 28%. L'équilibre entre fonds propres et dettes est correct.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 154.18. Concrètement, l'entreprise dispose de 2€ d'actifs liquides pour 1€ de dettes court terme : aucun risque de trésorerie à horizon 12 mois. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 23.8x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 163 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 123 jours. L'écart de 40 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. Au global, le BFR représente 153 jours de CA, soit 1.5 M€ à financer en permanence. Sur 2017-2021, le BFR a augmenté de +790%, nécessitant un financement accru.

Sur la base de 63 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2021, la valeur de STE TRANSPORT DU CHEVAL est estimée à 229 519 € (fourchette 153 446€ - 508 413€). Avec un EBE de 46 572€, le multiple sectoriel de 1.5x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.14x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.