S.A.S IMMOBILIERE DES HOTELS DES GARES ET DES VOYAGES : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2022, S.A.S IMMOBILIERE DES HOTELS DES GARES ET DES VOYAGES réalise un chiffre d'affaires de 727 k€. Le CA évolue positivement sur 5 ans (TCAM : +1.5%). Léger recul de -0% vs 2021. Après déduction des consommations (0 €), la marge brute s'établit à 727 k€, soit un taux de 100%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 201 k€, représentant 27.6% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-0%), l'EBE varie de -9%, réduisant la marge de 2.8 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Cette marge EBE élevée confère une forte capacité d'autofinancement et de résistance aux aléas. Le résultat net est déficitaire à -10 k€ (-1.4% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à -275%. Ce niveau très faible traduit une structure financière solide, offrant une marge de manœuvre importante pour de futurs investissements ou acquisitions. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint -44%. Faible autonomie : l'entreprise dépend fortement des financements externes (banques, fournisseurs). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 38.4 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 17.5% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce niveau élevé offre une forte capacité d'autofinancement.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 389.84. Concrètement, l'entreprise dispose de 2€ d'actifs liquides pour 1€ de dettes court terme : aucun risque de trésorerie à horizon 12 mois. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 37.3x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 1273 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 222 jours. L'écart de 1051 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. Au global, le BFR représente 1323 jours de CA, soit 2.7 M€ à financer en permanence. Sur 2018-2022, le BFR a augmenté de +118%, nécessitant un financement accru.

Sur la base de 241 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2022, la valeur de S.A.S IMMOBILIERE DES HOTELS DES GARES ET DES VOYAGES est estimée à 593 833 € (fourchette 251 069€ - 1 435 968€). Avec un EBE de 200 512€, le multiple sectoriel de 3.3x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.68x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.