PROLOGIS FRANCE CXIII EURL : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2023, PROLOGIS FRANCE CXIII EURL réalise un chiffre d'affaires de 623 k€. L'activité reste stable sur la période (TCAM : -1.6%). Baisse significative de -20% vs 2022. Après déduction des consommations (0 €), la marge brute s'établit à 623 k€, soit un taux de 100%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 119 k€, représentant 19.0% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-20%), l'EBE varie de -79%, réduisant la marge de 53.1 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Cette marge EBE élevée confère une forte capacité d'autofinancement et de résistance aux aléas. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 84 k€, soit 13.5% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 93%. Le niveau d'endettement est élevé : la marge de négociation avec les banques se réduit. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 50%. Cette autonomie élevée signifie que l'entreprise finance majoritairement ses actifs par ses fonds propres, gage de solidité. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 29.2 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 13.5% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce niveau élevé offre une forte capacité d'autofinancement.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 560.54. Concrètement, l'entreprise dispose de 2€ d'actifs liquides pour 1€ de dettes court terme : aucun risque de trésorerie à horizon 12 mois. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 26.3x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 4 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 350 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 346 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). Au global, le BFR représente 554 jours de CA, soit 958 k€ à financer en permanence. Sur 2016-2023, le BFR a augmenté de +920%, nécessitant un financement accru.

Sur la base de 215 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2023, la valeur de PROLOGIS FRANCE CXIII EURL est estimée à 496 433 € (fourchette 155 960€ - 894 006€). Avec un EBE de 118 579€, le multiple sectoriel de 5.2x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.51x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.