OSLO : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2025, OSLO réalise un chiffre d'affaires de 10.6 M€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2020-2025 (TCAM : -13.9%). Vs 2024 : +5%. Après déduction des consommations (699 k€), la marge brute s'établit à 9.9 M€, soit un taux de 93%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 919 k€, représentant 8.7% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +8.7 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (7.8%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 491 k€, soit 4.6% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 11%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (4.9%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 36%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (45.4%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 0.6 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce délai court témoigne d'une excellente soutenabilité de la dette. La CAF représente 8.6% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (7.3%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2.39. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (2.8). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 0.9x. Danger : le résultat opérationnel ne couvre pas les charges d'intérêts, situation non soutenable.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 124 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 116 jours. L'entreprise doit financer 8 jours de décalage entre ses encaissements et décaissements. La rotation des stocks est de 5 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 167 jours de CA, soit 4.9 M€ à financer en permanence. Entre 2022 et 2025, le BFR s'est dégradé de 112 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 215 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur d'OSLO est estimée à 1 102 803 € (fourchette 505 240€ - 3 338 213€). Avec un EBE de 918 699€, le multiple sectoriel de 1.0x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.16x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.