MASSIS : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, MASSIS réalise un chiffre d'affaires de 791 k€. Sur la période 2019-2024, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +5.4%. Vs 2023 : +10%. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 242 k€, représentant 30.5% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (+10%), l'EBE varie de -1%, réduisant la marge de 3.2 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 14.8%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 394 k€, soit 49.8% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 59%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (12.9%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 60%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (63.7%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 6.4 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (0.5 ans) et mérite attention. La CAF représente 56.0% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 11.0%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.06. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (3.3) et mérite attention. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 38.1x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 0.2x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 140 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 126 jours. L'entreprise doit financer 14 jours de décalage entre ses encaissements et décaissements. Au global, le BFR représente 81 jours de CA, soit 179 k€ à financer en permanence. Entre 2020 et 2024, le BFR s'est dégradé de 339 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 274 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de MASSIS est estimée à 846 867 € (fourchette 294 161€ - 1 906 450€). Avec un EBE de 241 597€, le multiple sectoriel de 3.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.43x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.