MAISON LEMOINE : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2021, MAISON LEMOINE réalise un chiffre d'affaires de 705 k€. Sur la période 2017-2021, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +75.9%. Vs 2020, progression de +77% (398 k€ -> 705 k€). Après déduction des consommations (159 k€), la marge brute s'établit à 546 k€, soit un taux de 77%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 50 k€, représentant 7.1% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (+77%), l'EBE varie de -32%, réduisant la marge de 11.4 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (2.6%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 76 k€, soit 10.8% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 146%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (48.6%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 49%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (45.1%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 0.8 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (0.4 ans). La CAF représente 10.9% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (3.8%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.90. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (3.2) et mérite attention. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 0.5x. Danger : le résultat opérationnel ne couvre pas les charges d'intérêts, situation non soutenable.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. La rotation des stocks est de 93 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 33 jours de CA, soit 64 k€ à financer en permanence. Entre 2018 et 2021, le BFR s'est dégradé de 364 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 51 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de MAISON LEMOINE est estimée à 109 410 € (fourchette 47 540€ - 338 014€). Avec un EBE de 49 908€, le multiple sectoriel de 2.1x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.18x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.