LEM : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, LEM réalise un chiffre d'affaires de 3,5 M€. Le CA évolue positivement sur 3 ans (TCAM : +1,5%). Léger recul de -3% vs 2023. Après déduction des consommations (3,1 M€), la marge brute s'établit à 466 k€, soit un taux de 13%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 103 k€, représentant 2,9% du CA. Le chiffre d'affaires recule de 3 % et l'EBE de 45 % : les charges n'ont pas baissé au même rythme que l'activité, ce qui réduit la marge de 2,2 points. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (50,1%) et mérite attention. Le résultat net est déficitaire à -9 k€ (-0,3% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 30%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (105,5%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 39%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (24,8%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 1,9 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (1,7 ans). La CAF représente 2,4% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (45,3%) et mérite attention.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1,87. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (1,6).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 17 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 65 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 48 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 3 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 89 jours de CA, soit 873 k€ à financer en permanence.

Sur la base de 276 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de LEM est estimée à 3 862 060 € (fourchette 878 493€ - 5 068 406€). Avec un EBE de 103 119€, le multiple sectoriel de 11.9x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 2.33x (valorisation premium). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.