LA FOURNEE GOURMANDE : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2016, LA FOURNEE GOURMANDE réalise un chiffre d'affaires de 664 k€. Léger recul de -2% vs 2015. Après déduction des consommations (196 k€), la marge brute s'établit à 468 k€, soit un taux de 70%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 31 k€, représentant 4.7% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-2%), l'EBE varie de -58%, réduisant la marge de 6.2 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (7.7%). Le résultat net est déficitaire à -21 k€ (-3.2% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 96%. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (76.7%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 44%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (35.9%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 11.2 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (1.6 ans) et mérite attention. La CAF représente 3.6% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (7.2%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 0.47. Alerte : les dettes court terme dépassent les actifs circulants. Risque de difficultés de paiement sans renfort de trésorerie. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 28.8x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 4.8x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 0 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 22 jours. Situation favorable : le crédit fournisseurs est plus long que le crédit clients de 22 jours. La rotation des stocks est de 3 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Le BFR est négatif (-19 jours) : l'exploitation génère structurellement de la trésorerie.

Sur la base de 1743 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de LA FOURNEE GOURMANDE est estimée à 278 802 € (fourchette 165 662€ - 405 995€). Avec un EBE de 31 442€, le multiple sectoriel de 5.9x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.65x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.