KARAVEL : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2023, KARAVEL réalise un chiffre d'affaires de 161.2 M€. Sur la période 2012-2023, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +60.0%. Vs 2022, progression de +304% (39.9 M€ -> 161.2 M€). Après déduction des consommations (0 €), la marge brute s'établit à 161.2 M€, soit un taux de 100%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 21.2 M€, représentant 13.1% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +19.7 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Ce niveau de marge opérationnelle est satisfaisant pour le secteur. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 9.1 M€, soit 5.6% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 22%. Ce niveau très faible traduit une structure financière solide, offrant une marge de manœuvre importante pour de futurs investissements ou acquisitions. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 20%. L'équilibre entre fonds propres et dettes est correct. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 0.9 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce délai court témoigne d'une excellente soutenabilité de la dette. La CAF représente 13.1% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce niveau élevé offre une forte capacité d'autofinancement.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 84.19. Concrètement, l'entreprise dispose de 2€ d'actifs liquides pour 1€ de dettes court terme : aucun risque de trésorerie à horizon 12 mois. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 8.4x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 197 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 689 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 492 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). Au global, le BFR représente 362 jours de CA, soit 161.9 M€ à financer en permanence. Sur 2012-2023, le BFR a augmenté de +16835%, nécessitant un financement accru.

Sur la base de 68 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de KARAVEL est estimée à 46 303 824 € (fourchette 13 624 135€ - 117 159 740€). Avec un EBE de 21 162 597€, le multiple sectoriel de 3.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.15x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.