HOLDING VOGELAAR FRANCE : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2021, HOLDING VOGELAAR FRANCE réalise un chiffre d'affaires de 287 k€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2016-2021 (TCAM : -8.2%). Vs 2020 : +2%. Après déduction des consommations (0 €), la marge brute s'établit à 287 k€, soit un taux de 100%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 80 k€, représentant 27.8% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (+2%), l'EBE varie de -49%, réduisant la marge de 28.1 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Cette marge EBE élevée confère une forte capacité d'autofinancement et de résistance aux aléas. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 252 k€, soit 87.8% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 56%. L'endettement reste maîtrisé : l'entreprise conserve sa capacité à lever de nouvelles dettes si nécessaire. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 59%. Cette autonomie élevée signifie que l'entreprise finance majoritairement ses actifs par ses fonds propres, gage de solidité. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 5.9 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio reste dans les normes bancaires habituelles. La CAF représente 113.9% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce niveau élevé offre une forte capacité d'autofinancement.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 456.58. Concrètement, l'entreprise dispose de 2€ d'actifs liquides pour 1€ de dettes court terme : aucun risque de trésorerie à horizon 12 mois. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 4.1x. Les charges financières sont correctement couvertes par l'activité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 554 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 109 jours. L'écart de 445 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. Au global, le BFR représente 1674 jours de CA, soit 1.3 M€ à financer en permanence. Sur 2016-2021, le BFR a augmenté de +101%, nécessitant un financement accru.

Sur la base de 98 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2021, la valeur de HOLDING VOGELAAR FRANCE est estimée à 489 717 € (fourchette 211 312€ - 1 087 054€). Avec un EBE de 79 566€, le multiple sectoriel de 5.2x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.46x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.