FBW NETWORKS : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, FBW NETWORKS réalise un chiffre d'affaires de 322 k€. L'activité reste stable sur la période (TCAM : -2.2%). Baisse significative de -60% vs 2023. Après déduction des consommations (6 k€), la marge brute s'établit à 316 k€, soit un taux de 98%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 57 k€, représentant 17.7% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +12.2 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Cette marge EBE élevée confère une forte capacité d'autofinancement et de résistance aux aléas. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 6 k€, soit 2.0% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 595%. Situation critique : les dettes dépassent largement les fonds propres, limitant sévèrement la capacité d'emprunt et exposant l'entreprise au risque de défaut. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 14%. Faible autonomie : l'entreprise dépend fortement des financements externes (banques, fournisseurs). La CAF représente 10.0% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce niveau élevé offre une forte capacité d'autofinancement.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 98.25. Concrètement, l'entreprise dispose de 2€ d'actifs liquides pour 1€ de dettes court terme : aucun risque de trésorerie à horizon 12 mois. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 29.3x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 921 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 1630 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 709 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). Le BFR est négatif (-17 jours) : l'exploitation génère structurellement de la trésorerie. Sur 2021-2024, le BFR a augmenté de +76%, nécessitant un financement accru.

Sur la base de 101 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de FBW NETWORKS est estimée à 29 443 € (fourchette 12 363€ - 105 413€). Avec un EBE de 56 967€, le multiple sectoriel de 0.6x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.13x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.