DELICES D'AUTREFOIS : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2021, DELICES D'AUTREFOIS réalise un chiffre d'affaires de 1.3 M€. L'activité reste stable sur la période (TCAM : -4.7%). Vs 2020, progression de +37% (950 k€ -> 1.3 M€). Après déduction des consommations (644 k€), la marge brute s'établit à 657 k€, soit un taux de 50%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 32 k€, représentant 2.5% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +18.2 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (3.9%). Le résultat net est déficitaire à -41 k€ (-3.2% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Attention : l'entreprise présente des capitaux propres négatifs (les pertes accumulées dépassent son capital). C'est une fragilité financière majeure qui rend les ratios d'endettement et d'autonomie non significatifs. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 10.2 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. La CAF représente 3.1% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (2.9%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 0.48. Alerte : les dettes court terme dépassent les actifs circulants. Risque de difficultés de paiement sans renfort de trésorerie. Les charges d'intérêts sont négligeables : l'entreprise ne porte quasiment pas de dette financière à coût explicite, ce qui rend le ratio de couverture non significatif.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 65 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 271 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 206 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 33 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Rotation rapide, signe d'une bonne gestion des approvisionnements. Au global, le BFR représente 50 jours de CA, soit 182 k€ à financer en permanence. Entre 2018 et 2021, le BFR s'est amélioré de 30 jours de CA, libérant de la trésorerie.

Sur la base de 87 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de DELICES D'AUTREFOIS est estimée à 183 840 € (fourchette 60 459€ - 311 854€). Avec un EBE de 32 153€, le multiple sectoriel de 3.3x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.24x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.