COMPANY ORGANIZATION DEVELOPMENT RESEARCH FOR ANIMAL AND HUMAN : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2018, COMPANY ORGANIZATION DEVELOPMENT RESEARCH FOR ANIMAL AND HUMAN réalise un chiffre d'affaires de 822 k€. Sur la période 2015-2018, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +27.2%. Vs 2017, progression de +35% (609 k€ -> 822 k€). Après déduction des consommations (2 k€), la marge brute s'établit à 820 k€, soit un taux de 100%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 75 k€, représentant 9.2% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (+35%), l'EBE varie de +5%, réduisant la marge de 2.7 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce niveau de marge opérationnelle est satisfaisant pour le secteur. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 45 k€, soit 5.5% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 19%. Ce niveau très faible traduit une structure financière solide, offrant une marge de manœuvre importante pour de futurs investissements ou acquisitions. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 51%. Cette autonomie élevée signifie que l'entreprise finance majoritairement ses actifs par ses fonds propres, gage de solidité. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 1.7 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce délai court témoigne d'une excellente soutenabilité de la dette. La CAF représente 5.8% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Niveau correct permettant de financer partiellement la croissance.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 150.67. Concrètement, l'entreprise dispose de 2€ d'actifs liquides pour 1€ de dettes court terme : aucun risque de trésorerie à horizon 12 mois. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 41.2x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 134 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 107 jours. L'entreprise doit financer 27 jours de décalage entre ses encaissements et décaissements. Au global, le BFR représente 88 jours de CA, soit 202 k€ à financer en permanence. Sur 2015-2018, le BFR a augmenté de +2263%, nécessitant un financement accru.

Sur la base de 98 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de COMPANY ORGANIZATION DEVELOPMENT RESEARCH FOR ANIMAL AND HUMAN est estimée à 264 387 € (fourchette 70 863€ - 440 039€). Avec un EBE de 75 406€, le multiple sectoriel de 3.5x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.36x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.