CHARLEST : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2019, CHARLEST réalise un chiffre d'affaires de 304 k€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2016-2019 (TCAM : -9.5%). Baisse significative de -36% vs 2018. Après déduction des consommations (109 k€), la marge brute s'établit à 195 k€, soit un taux de 64%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint -26 k€, représentant -8.6% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-36%), l'EBE varie de -212%, réduisant la marge de 13.5 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. L'EBE négatif signifie que l'exploitation ne couvre pas les charges courantes : situation préoccupante. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 15 k€, soit 5.0% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 3%. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (12.2%). L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 66%. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 30.4%). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 1.1 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce délai court témoigne d'une excellente soutenabilité de la dette. La CAF représente 4.5% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (2.1%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2.45. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (1.5).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 58 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 366 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 308 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 707 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 777 jours de CA, soit 657 k€ à financer en permanence. Entre 2016 et 2019, le BFR s'est dégradé de 196 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 124 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de CHARLEST est estimée à 45 687 € (fourchette 20 046€ - 116 191€). Le ratio prix/CA s'établit à 0.17x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.