BILLAUD-SEGEBA : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, BILLAUD-SEGEBA réalise un chiffre d'affaires de 44.6 M€. Le CA évolue positivement sur 9 ans (TCAM : +2.5%). Baisse significative de -11% vs 2023. Après déduction des consommations (32.6 M€), la marge brute s'établit à 12.0 M€, soit un taux de 27%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 883 k€, représentant 2.0% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-11%), l'EBE varie de -65%, réduisant la marge de 3.0 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (4.1%). In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 627 k€, soit 1.4% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 134%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (27.3%) et mérite attention. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 24%. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (42.6%) et mérite attention. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 37.5 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (0.9 ans) et mérite attention. La CAF représente 0.7% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est moins favorable que la médiane du secteur (2.9%) et mérite attention.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 2.27. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (2.4). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 66.9x. Comparé à son secteur, ce ratio place l'entreprise parmi les mieux positionnées (médiane sectorielle : 5.2x).

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 44 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 88 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 44 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 200 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 210 jours de CA, soit 26.1 M€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est dégradé de 54 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 177 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires (toutes années), la valeur de BILLAUD-SEGEBA est estimée à 1 997 437 € (fourchette 1 194 163€ - 4 254 898€). Avec un EBE de 882 955€, le multiple sectoriel de 1.3x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.09x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.