ARGENTHAL COMPAGNIE FINANCIERE DE MEDITERRANEE : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2019, ARGENTHAL COMPAGNIE FINANCIERE DE MEDITERRANEE réalise un chiffre d'affaires de 8.3 M€. Sur la période 2015-2019, l'entreprise affiche une croissance soutenue avec un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de +112.0%. Vs 2018, progression de +778% (941 k€ -> 8.3 M€). Après déduction des consommations (180 k€), la marge brute s'établit à 8.1 M€, soit un taux de 98%. Ce ratio mesure la capacité à dégager de la valeur sur l'activité commerciale. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 566 k€, représentant 6.9% du CA. Effet ciseau positif : la marge EBE progresse de +27.9 pts, signe d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle. La marge opérationnelle reste fragile, nécessitant une vigilance sur les coûts. In fine, le résultat net (= EBIT +/- résultat financier +/- exceptionnel - IS) ressort à 114 k€, soit 1.4% du CA. Ce bénéfice pourra être mis en réserve ou distribué aux actionnaires.

Le taux d'endettement (= Dettes financières / Capitaux propres x 100) s'élève à 2279%. Situation critique : les dettes dépassent largement les fonds propres, limitant sévèrement la capacité d'emprunt et exposant l'entreprise au risque de défaut. L'autonomie financière (= Capitaux propres / Total bilan x 100) atteint 2%. Faible autonomie : l'entreprise dépend fortement des financements externes (banques, fournisseurs). La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 76.6 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. Au-delà de 7 ans, les banques considèrent généralement le risque crédit comme élevé. La CAF représente 2.2% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes.

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 160.74. Concrètement, l'entreprise dispose de 2€ d'actifs liquides pour 1€ de dettes court terme : aucun risque de trésorerie à horizon 12 mois. Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 26.2x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 194 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 356 jours. Excellente situation : les fournisseurs financent 162 jours du cycle d'exploitation (modèle type grande distribution). La rotation des stocks est de 110 jours (= Stock moyen / Coût d'achat x 360). Ce niveau élevé immobilise de la trésorerie et génère potentiellement un risque d'obsolescence. Au global, le BFR représente 446 jours de CA, soit 10.2 M€ à financer en permanence. Sur 2015-2019, le BFR a augmenté de +1483%, nécessitant un financement accru.

Sur la base de 72 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2019, la valeur de ARGENTHAL COMPAGNIE FINANCIERE DE MEDITERRANEE est estimée à 3 422 314 € (fourchette 1 862 249€ - 5 718 721€). Avec un EBE de 566 102€, le multiple sectoriel de 5.7x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.66x (dans la norme du secteur). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.
Fiabilité moyenne : estimation à confirmer avec une analyse approfondie.