ALTEM : chiffre d'affaires, bilan et ratios financiers

En 2024, ALTEM réalise un chiffre d'affaires de 79 k€. Le chiffre d'affaires est en recul sur la période 2020-2024 (TCAM : -5.2%). Baisse significative de -29% vs 2023. L'EBE (Excédent Brut d'Exploitation = Marge brute - Charges de personnel - Impôts & taxes) atteint 5 k€, représentant 6.6% du CA. Attention effet ciseau négatif : malgré l'évolution du CA (-29%), l'EBE varie de -65%, réduisant la marge de 6.7 pts. Cela traduit une hausse des charges plus rapide que celle du CA. Ce ratio est plus favorable que la médiane du secteur (5.7%). Le résultat net est déficitaire à -9 k€ (-11.3% du CA), ce qui impactera les capitaux propres.

Attention : l'entreprise présente des capitaux propres négatifs (les pertes accumulées dépassent son capital). C'est une fragilité financière majeure qui rend les ratios d'endettement et d'autonomie non significatifs. La capacité de remboursement (= Dettes financières / CAF) indique qu'il faudrait 79.1 années de CAF pour rembourser l'ensemble des dettes financières. La CAF représente 3.6% du CA. La CAF (Capacité d'Autofinancement) mesure les ressources générées par l'activité, disponibles pour investir et rembourser les dettes. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (32.2%).

Le ratio de liquidité (= Actif circulant / Passif circulant) s'établit à 1.48. Ce ratio est légèrement moins favorable que la médiane du secteur (3.9). Le ratio de couverture des intérêts (= EBIT / Charges financières) est de 34.8x. Le résultat d'exploitation couvre très largement les charges d'intérêts : grande marge de sécurité.

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) mesure le décalage de trésorerie entre les encaissements clients et les décaissements fournisseurs/stocks. Délai moyen de paiement clients : 685 jours (formule : Créances clients / CA TTC x 360). Délai fournisseurs : 264 jours. L'écart de 421 jours signifie que l'entreprise finance ses clients pendant plus d'un mois avant d'être elle-même payée par rapport au paiement des fournisseurs. Cela pèse sur la trésorerie. Au global, le BFR représente 409 jours de CA, soit 89 k€ à financer en permanence. Entre 2021 et 2024, le BFR s'est dégradé de 307 jours de CA, signe d'un besoin de financement accru.

Sur la base de 103 transactions réelles de cessions d'entreprises similaires en 2024, la valeur d'ALTEM est estimée à 27 496 € (fourchette 8 121€ - 49 553€). Avec un EBE de 5 205€, le multiple sectoriel de 5.0x est appliqué. Le ratio prix/CA s'établit à 0.38x (valorisation conservative). Cette méthode des multiples compare le prix de vente réel d'entreprises similaires à leurs indicateurs financiers (CA, EBE, RN). Elle donne une estimation indicative basée sur le marché.